Глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард подтвердила, что в денежно-кредитной политике будет придерживаться подхода, основанного на данных, и подчеркнула, что, несмотря на недавние дезинфляционные тенденции ЕЦБ далек от принятия обязательств по проведению агрессивного цикла смягчения.
В беседе с президентом и гендиректором Атлантического совета Фредериком Кемпе Лагард пояснила, что решения ЕЦБ по процентным ставкам будут по-прежнему зависеть от поступающих экономических данных, отметив необходимость проявлять осторожность в оценке меняющихся экономических условий.
"Мы уверены, что дезинфляционный процесс продолжается и что мы можем продолжить смягчение ограничительной денежно-кредитной политики, но нужно быть осторожными", - заявила она, подчеркнув, что любое последующее снижение ставок будет определяться экономическими данными.
Хотя ЕЦБ уже снижал ставки в июне, сентябре и октябре, Лагард развеяла предположения о заранее разработанной стратегии снижения ставок.
"У нас нет линейной систематической последовательности", - заявила она, подчеркнув гибкий подход ЕЦБ к каждому конкретному случаю.
Главный экономист ЕЦБ Филип Лейн в это же время выступил в Вашингтоне на ежегодном собрании членов IIF с осторожно-оптимистичным прогнозом восстановления экономики еврозоны.
Лейн признал, что, хотя некоторые последние данные вызывают вопросы относительно роста, ЕЦБ не предвидит резкого ослабления экономики еврозоны.
"Хорошее восстановление экономики все еще остается вероятным", - отметил Лейн, указав на довольно сильный рост заработной платы как на положительный знак и подтвердив уверенность ЕЦБ в процессе дезинфляции.
Разрыв в конкурентоспособности Европы зависит от производительности, энергетики и цифровизации
Переходя к более широкой проблеме конкурентоспособности Европы, Лагард отметила значительное отставание в росте производительности труда от США.
"В период с 1995 по 2020 год производительность труда в США выросла на 50%, в то время как в Европе - только на 28%. Европа отстает по уровню производительности", - отметила Лагард, назвав необходимость наверстать упущенное одним из главных приоритетов.
Лагард объяснила этот разрыв в производительности тем, что на континенте медленнее внедряются технологии. "Когда вы смотрите на разрыв между 50% и 28%, вы видите, что большая часть этого разрыва приходится на технологический сектор", - заметила она.
По словам главы ЕЦБ, задача Европы - определить сектора, которые будут способствовать росту производительности в будущем.
Помимо производительности труда, существенным препятствием в плане конкурентоспособности Европы Лагард назвала высокие цены на энергоносители. Она обратила внимание на разительные различия между Европой и США.
"Если вы посмотрите на цены на энергоносители, то в Европе они примерно в два-три раза выше, чем в США. Если вы посмотрите на цену газа [топлива], то она в четыре-пять раз выше в Европе", - отметила глава ЕЦБ.
Лагард повторила рекомендации из недавнего доклада Марио Драги, поддержав "быструю и разумную декарбонизацию экономики" в качестве одного из важнейших решений. Такой подход, по ее мнению, в конечном итоге приведет к удешевлению энергии после того, как будут сделаны необходимые инвестиции.
"Европа может стать лидером в области неископаемых видов энергии, что приведет к значительному удешевлению энергии после завершения переходного периода", - сказала она, подчеркнув, что такая стратегия не только повысит конкурентоспособность, но и позволит справиться с последствиями изменения климата.
"Дело не терпит отлагательств"
Третьим важнейшим вызовом для Европы, по словам Лагард, является цифровизация.
Она отметила, что Европа значительно отстает от США и КНР в обеспечении венчурного капитала, необходимого для развития цифровых инноваций.
"Если вы посмотрите на объем венчурного капитала, привлекаемого в Европе, то он минимален по сравнению с тем, что привлекается в США и Китае", - отметила она.
Чтобы решить эту проблему, по мнению Лагард, необходимо создание союза рынков капитала - единого интегрированного финансового рынка в еврозоне. Такой рынок будет способствовать притоку капитала, необходимого для поддержки технологических инноваций и цифровизации, что повысит производительность труда во всей Европе.
Размышляя над докладом экс-главы ЕЦБ Марио Драги, Лагард согласилась с тем, что Европа должна перейти от выявления проблем к реализации решений.
"Сейчас это означает, что нужно засучить рукава и взяться за дело", - отметила она. - Оно не терпит отлагательств".
